Report PwC sulle M&A italiane nel 2024

“PwC Global & Italian M&A Trends nel settore Health Industries 2024 e Outlook 2025” è il report di PwC dedicato alle operazioni di fusione e acquisizione realizzate in Italia lo scorso anno. Anche l’Italia ha seguito il trend decrescente che ha caratterizzato il comparto a livello globale. Fra i due settori che rientrano in esso quello degli Health Service sembra essere quello più attivo nel M&A.

Come già riportato nell’articolo “Fusioni e acquisizioni: il 2024 del pharma”, nel 2024 le operazioni M&A in campo farmaceutico hanno registrato una contrazione a livello globale. Una diminuzione per le fusioni e le acquisizioni sia in termini di valori che di volumi.

Anche dal PwC Global & Italian M&A Trends nel settore Health Industries 2024 e Outlook 2025 fornisce una conferma in tal senso. Il report della nota società di consulenza, però, offre un’analisi più “allargata”, poiché prende in considerazione l’intero comparto della salute. Inoltre, il documento focalizza la sua attenzione in modo particolare sulle dinamiche che hanno interessato il mercato italiano.

• I dati PwC sulle operazioni di M&A
• Le principali operazioni M&A italiane dell’Health Industries nel 2024 rilevate da PwC
• Le dinamiche del settore Health Services
• Le operazioni M&A nel segmento Pharma & Life Sciences

I dati PwC sulle operazioni di M&A

Secondo le analisi di PwC, nel 2024 le attività M&A delle imprese del settore salute a livello globale hanno registrato un calo di circa il 20% in volumi e di circa 30% in termini di valore. Anche in Italia nel 2024 si è verificato un calo del 23% del numero di operazioni di fusione acquisizione. Infatti, di queste ultime ne sono state annunciate 91, ben 27 in meno rispetto alle 118 del 2023.

In particolare, le operazioni che rientrano nel segmento Health Services sono state 15 in meno, passando da 45 a 30. Invece, le operazioni in ambito Pharma & Life Sciences sono state 12 in meno, passando da 73 a 61 operazioni.

Il report di PwC, poi, segmenta le 91 operazioni totali di M&A annunciate nel 2024 in base alla tipologia di investitori che le hanno realizzate. Il 45% di esse è stata portata a termine da investitori finanziari, con un’incidenza inferiore di circa il 9% rispetto a quella degli anni precedenti. Di contro, gli investitori strategici hanno portato a termine il 55% delle operazioni realizzate nel 2024.

Le principali operazioni M&A italiane dell’Health Industries nel 2024 rilevate da PwC

Ecco le principali operazioni annunciate in Italia nel 2024 nel settore Health Industries:

Recordati e Enjaymo (Sanofi)

DOC Generici e Muscoril (Sanofi)

Alfasigma e Jyseleca Business

Fidia farmaceutici e Sanofi Global Gynecology & Gastroenterology Brands Portfolio

Ceres Pharma e Aescolapius Farmaceutici

SPA Società Prodotti Antibiotici e Idi Farmaceutici

ICG e Vision Group

Ardian e Vista Vision

Montefiore Investment e Demenego

Safilo e Marcolin SpA

Luxottica e Espansione Group

Ardian e Masco Group

21Invest e Omega Pharma Srl

Charme Capital e Animalia

Dea Capital e COC Farmaceutici

Nutracare Group e Sochim

Fondo Italiano e Intrauma

Inoltre, alcune delle principali piattaforme di servizi sanitari nazionali come Bianalisi, Lifenet, Affidea e Over hanno continuato le loro attività di aggregazione. In generale, i servizi diagnostici, consumer healthcare, nutraceutica e CDMO rimangono i settori più dinamici.

Le dinamiche del settore Health Services

Nel settore Health Service le attività di M&A risultano essere ancora trainate dalle aggregazioni che coinvolgono centri diagnostici, laboratori di analisi, cliniche veterinarie, residenze per anziani, case di cura. Inoltre, le dinamiche di aggregazione hanno interessato anche comparti come l’oftalmologia e la medicina estetica.

Una tendenza che potrebbe influire sulla realizzazione di ulteriori operazioni di M&A in questo comparto vede sempre più pazienti fare affidamento alla sanità privata. Ciò avviene in particolare nell’assistenza territoriale, poiché i pazienti tentano di accorciare i tempi di attesa divenuti lunghi nelle strutture sanitarie pubbliche.

Nuovi pazienti possono accrescere ricavi e margini, ma anche aumentare i costi operativi e del personale, vista la strutturale carenza di medici e infermieri. La necessità di realizzare economie di scala potrebbe quindi convincere operatori di dimensione medio-piccola ad entrare a far parte di gruppi più grandi.

Le operazioni M&A nel segmento Pharma & Life Sciences

Infine, nel 2024 le operazioni annunciate nel segmento Pharma & Life Sciences sono state trainate dall’iniziativa delle principali aziende farmaceutiche nazionali. Queste ultime hanno sfruttato la liquidità disponibile e la razionalizzazione del portafoglio prodotti di alcune bigpharma mondiali. In questo ultimo caso, alcune di esse hanno acquisito nuovi prodotti, colmando gap di offerta per conseguire i loro obiettivi di crescita.

Dal canto loro, i fondi di Private Equity hanno confermato l’interesse per i settori CDMO, nutraceutico e dei medical devices.

Dino Biselli